2020年9月22日，我國提出二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和目標。自此，綠色金融領域迎來新一輪發(fā)展熱潮。

光陰彈指間，“雙碳”目標提出已滿三周年。回首過去，作為綠色發(fā)展理念的重要踐行者與推動者，證券行業(yè)積極響應國家發(fā)展戰(zhàn)略，立足專業(yè)特色，通過綠色投融資、綠色金融研究、綠色產品創(chuàng)新等多種途徑，全方位整合資源，引導資本市場資金配置，推動綠色產業(yè)發(fā)展，為實體經濟綠色轉型持續(xù)貢獻力量。

勇?lián)鐣熑?助力綠色項目融資

證券公司是連接資本市場與實體經濟的橋梁和紐帶，隨著“雙碳”目標的提出及綠色經濟的發(fā)展，其在綠色項目股權融資、債權融資等方面作用進一步凸顯。

綠色債券為企業(yè)綠色轉型發(fā)展的重要融資工具。據中國證券業(yè)協(xié)會債券承銷業(yè)務專項數(shù)據統(tǒng)計，2020年至2022年，證券公司在滬深交易所承銷或管理綠色公司債券(含資產證券化產品)規(guī)模分別約為904.65億元、1376.46億元、1716.58億元，復合年增長率約為37.75%。2023年上半年，前述數(shù)據約為768.74億元。

中證協(xié)同步公布了各家證券公司綠色公司債券已發(fā)行金額。中國網財經記者發(fā)現(xiàn)，從行業(yè)各機構實踐來看，多機構該業(yè)務呈增長態(tài)勢，中信證券、中金公司、中信建投等貢獻度保持在行業(yè)前列，中金公司近年來提升顯著。

2020年，中金公司綠色公司債券已發(fā)行金額約為14.52億元，在49家證券公司中排名第二十一位。然而，僅一年之后，2021年，中金公司該數(shù)據已躍升至166.32億元，在55家證券公司中排名第一，并始終保持在行業(yè)前列。據中金公司2022年度社會責任報告，其當年度年境內累計承銷綠色債券發(fā)行規(guī)模合計近3400億元，市場排名第一。

據了解，近年來，中金公司承銷多單綠色債券和碳中和債，承銷品類豐富廣泛，服務對象涵蓋中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)、國有大型商業(yè)銀行、政策性銀行以及地方政府等。

依托較為突出的跨境業(yè)務能力，中金公司承銷多單境外綠債。財報顯示，今年上半年，公司協(xié)助工商銀行多分行多幣種境外碳中和主題綠色債券發(fā)行，協(xié)助建設銀行倫敦分行、建設銀行悉尼分行、中國銀行紐約分行綠色債券發(fā)行等，承銷中資企業(yè)境外ESG債券規(guī)模排名中資券商第一。

股權融資方面，證券行業(yè)在企業(yè)并購、首發(fā)上市、定向增發(fā)等方面對綠色項目支持良多。據同花順iFinD，截至發(fā)稿，中國內地資本市場共有151家碳中和概念上市公司，其中超20家公司為近三年上市。

融智融力融心 多措并舉推動綠色產業(yè)發(fā)展

自“雙碳”目標提出以來，證券行業(yè)多管齊下，積極探索賦能“雙碳”目標的有效途徑。除支持綠色股權及債權融資外，證券行業(yè)同時支持綠色投資、開發(fā)多元化綠色金融產品及服務，推動綠色產業(yè)發(fā)展。

中國網財經記者了解到，綠色投資內涵豐富，包括證券公司參與綠色債券投資、協(xié)助機構客戶投資綠色項目、設立市場化母基金及境內外私募股權投資、引入及創(chuàng)設公募基金產品等多種實踐形式。

例如，中金公司在其2022年度社會責任報告中表示，公司正在推動多支綠色主題基金的設立，廣泛布局新能源、新材料、新科技等綠色產業(yè)，全面促進低碳經濟社會建設。其中，中金資本與山東發(fā)展投資集團共同發(fā)起設立山東綠色發(fā)展股權投資基金，首期規(guī)模約15億元人民幣。該基金利用亞洲開發(fā)銀行等多家國際組織資金撬動國內政府和私營部門資金，是中國綠色金融創(chuàng)新的示范性項目。

申萬宏源在報告中介紹道，公司積極參與綠色投資，通過自有資金投資“碳中和債”“鄉(xiāng)村振興債”“扶貧債券”等綠色債券及影響力債券的同時，在投資顧問業(yè)務中向客戶提出ESG投資建議，致力于引導資金創(chuàng)造更大的環(huán)境效益和社會效益。2022年，公司參與綠色債券投資72.50億元，超出當年度目標規(guī)模45%；資產管理業(yè)務條線新投資綠色債券30只，投資規(guī)模12.68億元。

第一創(chuàng)業(yè)在報告中稱，公司積極響應國家政策號召，持續(xù)推進綠色投融資業(yè)務。在ESG財富管理方面，2022年公司全年引入銷售 ESG 主題公募基金和資管產品共計304只，保有ESG主題公募基金和資管產品180只，保有規(guī)模2.60億元。

據中證協(xié)2022年證券行業(yè)發(fā)展報告，證券行業(yè)亦通過發(fā)布綠色指數(shù)，監(jiān)測和反映綠色產業(yè)和綠色金融發(fā)展情況，從而鼓勵和引導綠色投資。中證指數(shù)有限公司數(shù)據顯示，2020年前，綠色指數(shù)每年新發(fā)布數(shù)量最高為6只；“雙碳”目標提出次年，2021年即陡增至10只。

業(yè)內資深研究員曾言及，“券商在金融體系中的作用舉足輕重，一方面可通過其獨特的金融職能引領社會資源向綠色低碳領域集聚；另一方面，可通過對中國特色的券商ESG管理制度、行業(yè)標準、信息披露模板、ESG評級評價體系等進行探索，來助力完善中國ESG生態(tài)體系。”

創(chuàng)新賦能 碳金融大有可為

據悉，碳排放權交易市場因在利用市場機制控制和減少溫室氣體排放、推動綠色低碳發(fā)展方面具備顯著優(yōu)勢，被視為實現(xiàn)“雙碳”目標的核心政策工具之一。2021年7月16日，全國碳市場正式上線交易，至今已運行兩周年。

上海環(huán)境能源交易所數(shù)據顯示，截至今年7月16日，全國碳市場碳排放配額累計成交量為2.4億噸，累計成交額約110.3億元。兩年來，全國碳市場運行平穩(wěn)，迎來良好開局。

但碳市場建設是一個需要逐漸發(fā)展完善的較長過程，尚在起步階段的全國碳市場或仍要應對活躍度不足的挑戰(zhàn)。據財聯(lián)社報道，目前，全國碳市場僅納入八大排控行業(yè)中的電力行業(yè)，其他主體暫未進入，并且第一個履約期以用免費配額履約為主，非履約期間控排企業(yè)大多將配額保留，交易意愿不高，換手率相對較低。

在上述背景下，拓展碳金融，助力碳市場建設的呼聲漸廣，碳排放權交易亦獲券商爭相布局。中國網財經記者了解到，今年2月以來，中金公司、東方證券、中信建投、申萬宏源、華泰證券等券商相繼發(fā)布公告，公司自營參與碳排放權交易已獲批準。

對此，中金公司固定收益部執(zhí)行總經理黃達飛表示，證券公司開展碳交易市場具有重要的戰(zhàn)略意義。具體而言，證券公司參與碳排放交易，可基于自身交易能力和風控體系，從市場流動性、價格發(fā)現(xiàn)、信息挖掘、碳金融工具等維度多元化豐富碳市場，提高市場交易的有效性和連續(xù)性，促進合理碳價的發(fā)現(xiàn)，促進碳市場充分發(fā)揮激勵節(jié)能降碳的重要作用。

隨著碳市場建設逐步推進，市場對其發(fā)展空間期待愈高。據北京商報報道，近期，北京綠色交易所副董事長梅德文在服貿會碳中和行動與企業(yè)ESG創(chuàng)新論壇中提出，“如果參照對比歐盟碳市場規(guī)模，未來中國碳市場如果金融化后，以其70-80億噸配額，年交易量也許將超過100億噸，價格也許超過100元，交易額超過1萬億。”

“中國自愿碳市場已暫停五年，將來必將逐步市場化、金融化與國際化，CCER也終將重啟，并在不久的將來進入碳市場。上述背景下，中國碳市場也將在等待與期待中迎來希望。”梅德文展望稱。

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